前期推漲因素弱化 油缸管回調(diào)風(fēng)險漸增

       


    油缸管期貨展開一波反彈行情，RB2205合約最大反彈幅度超過20%。宏觀氛圍偏暖、供需格局改善、估值修復(fù)需求是推動價格反彈的主要因素，但隨著這三個因素的淡化或轉(zhuǎn)變，后期螺紋鋼期貨價格或回調(diào)。
                           
    油缸管市場已經(jīng)逐步進入了傳統(tǒng)的需求淡季，北方地區(qū)需求明顯減弱，南方地區(qū)維持一定韌性。而前期部分鋼廠有復(fù)產(chǎn)的現(xiàn)象，但隨后歲末“能耗雙控”政策再次趨嚴，鋼廠復(fù)產(chǎn)進程被迫中斷。同時焦炭價格在大幅下挫后已經(jīng)有企穩(wěn)跡象，鋼市成本端的支撐再次顯現(xiàn)。淡季鋼市供需雙弱的態(tài)勢依然延續(xù)，同時“北材南下”和“冬儲”也已經(jīng)浮出水面，鋼廠的“北材南下”已經(jīng)在路上，而現(xiàn)貨商家對于“冬儲”依然保持觀望態(tài)度。短期來看，市將維持弱勢震蕩的行情。

上文所述的三個利多因素已經(jīng)淡化或者即將轉(zhuǎn)變，這意味著市場的多空轉(zhuǎn)換或?qū)⒌絹怼?br />
一是宏觀氛圍可能有所變化。上周12月宏觀數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，多項數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟下行壓力較大。另外，上文所述的政策表述或政策措施對市場的利多影響持續(xù)性不強。

二是油缸管需求面臨下行壓力。近期，全國大部分地區(qū)將迎來新一波寒潮天氣，這對建筑施工會造成影響。目前距離春節(jié)還有一個多月，市場或逐步進入需求真空期。從表觀需求指標(biāo)來看，盡管市場仍在消耗庫存，但表觀需求量已經(jīng)是連續(xù)三周下滑。


前期推動期貨反彈的動力將逐步消失，油缸管期貨價格或出現(xiàn)回調(diào)，建議投資者尋找做空機會。