光軸這波反彈有多強(qiáng)？仍然不在于基本面

      光軸現(xiàn)貨表現(xiàn)平平，期貨大漲。尤其是螺紋遠(yuǎn)月05合約剛完成主力輪換，以增倉超18萬手氣勢強(qiáng)勢拉漲，一方面漲破3800元關(guān)口，另一方面對近月01合約和現(xiàn)貨都出現(xiàn)了罕見的升水行情，大有進(jìn)一步上漲之勢�，F(xiàn)貨方面，總體小幅上漲為主，遠(yuǎn)沒有期貨強(qiáng)勢。

   不論需求起來的可能性有多大，至少春節(jié)前是不可能有起色的。甚至年后，仍面臨疫情不確定性，以及其他因素影響出現(xiàn)晚開工情況。加上今年春節(jié)早，貿(mào)易商、物流大概率進(jìn)入1月份提前放假，這種情況下，預(yù)期不論怎么拉，后面都面臨高位接盤和沖高回落的風(fēng)險釋放。不過預(yù)期走強(qiáng)，遠(yuǎn)期價格上漲，有利于鋼廠冬儲推進(jìn)。


價格預(yù)測

   這波反彈有多強(qiáng)？仍然不在于基本面，尤其是庫存。過去5年中，淡季行情上漲，尤其是12月份，都是在累庫、沒需求的背景下漲起來的。究其原因，就在于宏觀預(yù)期、資金對遠(yuǎn)月預(yù)期的周期博弈。今日時逢周五，也不排除利用周末出現(xiàn)一些利多消息或者現(xiàn)貨補(bǔ)漲情況，然后下周再吸引更多買盤追漲。但節(jié)奏上，冬儲未啟動，提前發(fā)動行情，如果漲幅較快較大，實(shí)際上留給節(jié)后2-3月的風(fēng)險是很大的。但短期來看，仍然是震蕩中偏強(qiáng)運(yùn)行。


   北京成交呈震蕩偏弱態(tài)勢，整體需求不及上周。由于周末強(qiáng)調(diào)防疫政策不變，周一期貨開盤高開低走，市場情緒再度降溫， 光軸成交持續(xù)縮量。但原料盤面上持續(xù)上漲，疊加宏觀利好消息，期螺延續(xù)震蕩向上反彈趨勢，市場情緒逐漸回暖。但現(xiàn)貨基本面沒有實(shí)質(zhì)改善，投機(jī)需求基本消失，加之終端也受疫情因素有較大抑制，價格依舊持續(xù)承壓。不過目前成本支撐較強(qiáng)，庫存也相對較低，商家整體心態(tài)尚可。綜上所述，預(yù)計短期 光軸市場價格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。