缸筒價格上有壓制下存支撐
在缸筒市場“供強需弱”環(huán)境下，業(yè)內(nèi)對于出臺平控政策的呼聲越來越大。
目前尚未有明確的粗鋼產(chǎn)量平控文件出臺。不過，在何建輝看來，為了保持政策連續(xù)性，下半年落地的可能性依然較大�！皬氖袌鲇绊憣用鎭砜矗靡嬗诔隹跀�(shù)據(jù)顯著上漲，今年上半年粗鋼產(chǎn)量大概增長500萬噸，如果要求全年執(zhí)行平控政策，供需矛盾將會出現(xiàn)階段性激化。由于終端需求復蘇乏力，出口面臨回落壓力，完成該目標難度不算太大。在穩(wěn)增長大背景下，政策不會過多干預企業(yè)生產(chǎn)，執(zhí)行力度可能相對溫和。”何建輝表示。
“今年粗鋼產(chǎn)量平控是基本可以確定的事情，但目前減產(chǎn)的抓手仍然不明確�！睏钛判慕榻B，目前僅唐山區(qū)域的限燒結(jié)方面有所加碼，但限燒結(jié)對鐵水產(chǎn)量壓制效果不大。山東、山西等區(qū)域有鋼廠開始自主減產(chǎn)，但減量都無法滿足平控要求。以目前政府層面審慎態(tài)度來看，下半年減產(chǎn)落地節(jié)奏仍存變數(shù)。
值得一提的是，終端需求端方面已出現(xiàn)一些積極信號。楊雅心認為，從數(shù)據(jù)方面來看，比如商品房庫存拐點隱現(xiàn)，居民中長期貸款和房企拿地數(shù)據(jù)均出現(xiàn)積極性改善，預示地產(chǎn)最差的階段已近尾聲，只是企穩(wěn)回升力度還較微弱。對于鋼鐵行業(yè)來說，弱需求是一個慢變量，需要產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)量平控的調(diào)節(jié)來改善供需平衡狀態(tài)。
從行業(yè)來看，何建輝表示，近年來鋼廠對虧損容忍度明顯下降，面對需求端出現(xiàn)的不利局面，減產(chǎn)降庫動作加快，行業(yè)或許不會惡化到2013年至2015年的情況，后期仍需關(guān)注供需兩端的政策格局變化。
缸筒價格上有壓制下存支撐
展望后市，業(yè)內(nèi)人士認為，今年鋼材市場供需矛盾并不突出，雖然弱需求已成事實，但供給端存在壓減空間，下半年鋼價或以區(qū)間震蕩為主。
今年以來，螺紋鋼期貨價格整體呈現(xiàn)N型走勢。從交易邏輯方面來看，何建輝稱，市場先交易復蘇預期，再交易復蘇不及預期，近期逐漸轉(zhuǎn)向交易政策穩(wěn)增長加碼預期，弱現(xiàn)實和強預期反復博弈。
相比前兩年，何建輝認為，今年缸筒市場供需矛盾不算太突出，鋼材價格波動幅度也出現(xiàn)下降，預計螺紋鋼期貨價格整體以區(qū)間震蕩為主。后期重點關(guān)注真實需求復蘇力度，關(guān)鍵是房地產(chǎn)行業(yè)修復力度。
楊雅心認為，弱需求已成事實，下半年恐難現(xiàn)有效改觀，政策面存在利好預期，但暫未落地，高預期下恐有部分證偽風險，供給端雖然階段性偏剛性，但下半年仍有壓減空間，供給端的調(diào)節(jié)情況將決定下半年鋼價難以跌破前期價格低點，缸筒價格向上的驅(qū)動取決于政策落地力度。
