少數(shù)油缸管市場節(jié)前有備貨，低價成交好
    


今日油缸管行情繼續(xù)上行，現(xiàn)貨總體保持10-50元的漲幅，螺紋、熱卷漲幅略高于其它品種，少數(shù)市場鋼廠對用戶螺紋鋼價格提漲超100元，且優(yōu)惠減少。但臨近節(jié)假，接貨意愿也不強。總體成交好壞不一，少數(shù)市場節(jié)前有備貨，低價成交好。

至本周開啟的反彈，絕大多數(shù)螺紋、熱卷市場都回到3100元關(guān)口上方，3000元關(guān)口保衛(wèi)戰(zhàn)取得階段性成果。隨著季節(jié)性需求環(huán)比轉(zhuǎn)強，鋼材庫存的去庫力度較大，特別是建筑鋼材庫存，回到了最近幾年的低位。當前9月鋼廠復(fù)產(chǎn)偏慢，建材供需錯配窗口期被延長，這是對整個鋼市的有利支撐因素。但是現(xiàn)在也要看到，隨著價格快速反彈以及原料和成材價格的時間錯位，導(dǎo)致鋼材利潤出現(xiàn)修復(fù)。唐山地區(qū)樣本鋼坯含稅累計成本（不含三費）均值較上期減少69元，鋼坯虧損明顯收窄，螺紋等成材品種利潤也有所修復(fù)，盤面則出現(xiàn)了盈利擴大情況，這需要節(jié)后注意。一旦利潤繼續(xù)恢復(fù)，一方面容易導(dǎo)致鐵水產(chǎn)量回升，原料價格上漲，另一方面成材的產(chǎn)量也有回升的可能。目前電爐的開工升的情況相對明顯，大部分電爐都實現(xiàn)谷電盈利。

在原料方面，部分焦企發(fā)起第一輪提漲，漲幅50-55元/噸。在虧損加劇的情況下，焦企生產(chǎn)積極性有所降低，減產(chǎn)現(xiàn)象普遍存在，焦炭供應(yīng)收緊預(yù)期加強，在節(jié)前油缸管補庫需求漸顯的背景下，焦炭銷售逐漸好轉(zhuǎn)。

從下游來看，基建地產(chǎn)施工還處于相對低位區(qū)域，此前財政部在8月26日發(fā)布的《市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)管理辦法（試行）》、以及在8月30日發(fā)布的《2024年上半年中國財政政策執(zhí)行情況報告》等文件中加強項目落地要求，后續(xù)基建施工改善程度仍需要觀察。目前有單位反饋，債轉(zhuǎn)貸能盤活一部分資金，對后續(xù)施工項目有一定刺激作用，需要關(guān)注終端需求的預(yù)期變化。

在海外，本期數(shù)據(jù)中非農(nóng)調(diào)查數(shù)據(jù)走低，確認了就業(yè)回落的趨勢，但還不能確定美聯(lián)儲降息的幅度。且從更廣義的角度看，沒有經(jīng)濟大幅放緩作為“觸發(fā)條件”，油缸管因此基于失業(yè)率走高形成的衰退擔憂缺乏支撐。