宏觀政策光軸“窗口期”即將打開


   在宏觀炒作熱度短暫下降以及重點市場解除環(huán)保限產消息的擾動下，盤面選擇了回調。不過從現貨市場來看，從上周五開始，兩個工作日的建材樣本成交確實讓人眼前一亮，在盤面連續(xù)走強之下，光軸市場投機需求明顯增加，連續(xù)兩天14、15萬噸的成交量相較9月旺季也“不遑多讓”。當下，臨近11月份，宏觀政策“窗口期”即將打開，而產業(yè)端又給出“積極”信號，在此情況之下，后期鋼材走勢如何？

   從歷史發(fā)運曲線來看，拐點集中在11月前后，因此接下來全球鐵礦供給又將進入寬松區(qū)間，澳巴方面亦是如此。分開來看，巴西礦在前三季度“過量”發(fā)運后，四季度將呈現出回落趨勢，而澳洲今年一直“中規(guī)中矩”，年同比下降了300多噸，因此澳礦供給量將持續(xù)回升，但短期來看，隨著前期海外發(fā)運量的整體下滑，11月份的到港量將呈現出回落趨勢，因此鐵礦短期供給壓力略有減輕，但中長期仍不容樂觀。

   光軸廠對原料端需求“不盡人意”，尤其是雙焦，由于對后市的信心不足，現貨實際相對成交較少，在唐山地區(qū)宣布環(huán)保限產后，第一輪的焦炭提降也快速落地。當前隨著鋼廠利潤的走低，鐵水回升速度放慢，焦企以及鋼廠焦化生產謹慎，在二輪提降的預期之下，市場對焦煤也處于觀望狀態(tài)之中，壓制了焦煤的價格空間，整體基本面呈現出偏弱態(tài)勢。


   光軸也難有破位行情。產業(yè)方面，原料整體偏弱，尤其在鋼廠利潤走弱之際，需求存在回落預期，在一定程度限制了鋼價上行動力，不過，當前產業(yè)面整體矛盾暫不突出，但需要注意的是鋼材的品種間矛盾。盤面上，黑色系小幅回落，目前一小時級別MACD死叉，短期還有一定回落空間，但整體仍處于震蕩區(qū)間之中。預計明日現貨小幅下調