珩磨管旺季轉(zhuǎn)淡，鋼材市場情緒端也隨之“降溫”
      
   

   珩磨管旺季轉(zhuǎn)淡，鋼材市場情緒端也隨之“降溫”，此前在宏觀政策的預(yù)期驅(qū)動下，現(xiàn)貨價格從預(yù)期主導(dǎo)的交易邏輯重回基本面。與此同時，伴隨著近期價格的反復(fù)震蕩，鋼廠利潤急劇下降，悲觀情緒籠罩著整個鋼鐵市場。另外近期焦炭迎來第三輪提降，成本支撐再次走弱。

即將迎來12月份，冬儲背景下鋼廠的生產(chǎn)節(jié)奏如何表現(xiàn)？市場冬儲的情緒怎么樣？成材需求轉(zhuǎn)弱下鐵礦石價格走勢如何？短期焦炭的供需情況如何？近期廢鋼價格走勢如何？12月高層會議政策預(yù)期表現(xiàn)如何？鋼鐵市場的機(jī)遇與挑戰(zhàn)有哪些？


   珩磨管廠整體利潤逐步走高，生產(chǎn)積極性尚可，產(chǎn)量增幅較為明顯。但需求釋放緩慢，鋼廠訂單及庫存壓力逐漸顯露，供需矛盾逐漸積累。二季度傳統(tǒng)旺季未能兌現(xiàn)，疊加宏觀政策預(yù)期落空，鋼材價格低位震蕩，鋼廠成本小幅倒掛，不過整體產(chǎn)量依舊高于去年同期水平，供應(yīng)維持偏高水平，供需矛盾繼續(xù)升級。進(jìn)入三季度，傳統(tǒng)淡季整體需求表現(xiàn)愈加萎靡，另外在螺紋鋼新舊國標(biāo)切換推動下，鋼材價格大幅走弱，熱軋帶鋼價格降至近五年低位水平，鋼廠成本嚴(yán)重倒掛至邊際成本線邊緣，鋼廠主動檢修，整體供應(yīng)大幅減少，整體供需逐漸進(jìn)入弱平衡局面。9月末，宏觀利好以及美聯(lián)儲降息等預(yù)期刺激下，市場信心好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價格強(qiáng)勢反彈，整體成交放量，鋼廠利潤逐漸回歸，四季度供應(yīng)逐漸恢復(fù)，但需求依舊不及往年同期，市場供需矛盾陸續(xù)積累。


2025年原燃料價格將保持相對韌性，珩磨管生產(chǎn)成本控制壓力猶存，熱軋帶鋼鋼廠盈利空間仍將受到擠壓。此外，鋼廠在技術(shù)更新、環(huán)保改造等方面的資金投入壓力較大，同時受到下游需求疲軟的影響，盈利能力不足，將進(jìn)一步提升熱軋帶鋼的生產(chǎn)成本。全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、地緣政治沖突加劇、原材料價格波動等因素，給鋼鐵行業(yè)的海外發(fā)展帶來了諸多挑戰(zhàn)。不過內(nèi)需不足可能導(dǎo)致更多的鋼材供應(yīng)過剩，同時國家出臺了穩(wěn)外貿(mào)促外貿(mào)的政策，營造積極的外貿(mào)出口環(huán)境，2025年中國鋼材出口預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持較大數(shù)量規(guī)模，但增速可能會有所回落。